近日，央視財經頻道再次聚焦造紙、紙箱行業，深入調查了產業現狀。據廣東多家紙板紙箱廠透露，往年春節前每天都要加班到半夜，但今年行業產銷雙降，有企業已被迫讓工人提前回家過年。

　　下游消費需求減弱，紙制品產銷雙降

在廣東東莞的一家造紙廠，安連全正在箱板紙車間進行搬貨作業，這家工廠主要以生產紙板、紙托和紙箱為主，安連全告訴記者，2017年造紙行業景氣時，他們在春節前每天都要加班到半夜，而2018年底至今，由于下游訂單的減少，大家明顯沒這么忙碌，有的工人也提早回家過年了。

某紙廠車間工人安連全：去年來說，我們相應來說生意是好一點，也就是我們每天的工作量，一個人也就是可以拿400多立方。而今年來說也就是說只有300多立方，相對來說生意也就淡了很多。有部分人也就是說也準備回家過春節了，對，我們也就把他放走了。

廣東省東莞市清埔紙業有限公司董事長張新雄：整體訂單在下半年同比來說是跟去年同比來說是減少了20%的。整個上游降價，是因為整體下游的訂單逐步減少，也造成了上游的產能過剩，逐步在降價。訂單減少確實是會影響到我們這邊，我們也感受到員工的開工率沒那么高了。

在東莞的另外一家生產瓦楞紙板和紙箱的工廠里，負責人同樣感受到了行業的低迷，2017年這家紙廠全年銷售量同比增長了18%，而2018年，訂單下降明顯，工廠的開工率也明顯不足，他們預計整體銷量同比將會有10%-20%的下跌。

廣東黃氏錦輝紙品包裝有限公司董事長黃勝雄：上游下降對我們來說也是相應來說同等我們也要去下降。但是相反因為原材料下降，大概我們還有一個最重要是庫存的管控。假如是我們庫存的管控不好的話，還會帶來一個負盈利的，因為本身整個包裝行業現在大家對信息的一個所取得的途徑方面都很透明的。

同樣感受到庫存壓力的還有這家從事紙張貿易的企業，負責人陳壽孫表示，從今年印刷廠的訂單情況來看，客戶穩定性變差了，每個月的拿貨量和往年相比也減少了，作為中間貿易商的他們，要面對的就是庫存帶來的跌價風險和利潤率的下降。

廈門建發紙業有限公司經理陳壽孫：比如說我們正常要做到的就是說庫存的周轉就是30天往常的，今年就至少就變成了45天或者35天，就有的紙種可能會更長。庫存的一些這種導致了我們的跌價風險，就是全部由我們這些貿易商來承擔，導致了今年的利潤率是降低了。就是說單單庫存的就是至少要10%到20%的跌價損失。

據卓創資訊監測的數據顯示，2018年全國紙品價格整體呈下行走勢，以價格降幅較大的箱板紙為例，價格最高點出現在去年6月第一周為：5640元/噸，最低點出現在11月第二周為4393元/噸；另外，根據中國造紙協會統計數據預測，2018年全年造紙行業總產量約為10300萬噸，同比下降7.5%，全行業表觀消費量10380萬噸，同比下降4.7%，紙漿總產量約為7100萬噸，同比下降11%，紙漿總消費量約為9300萬噸，同比下降7.5%。

卓創資訊包裝用紙分析師 王亞男：下半年紙價跌多漲少的主要原因是下半年需求的減弱，下半年為傳統的包裝紙需求旺季，但今年因出口訂單減少，加之中秋節國慶節雙11等傳統旺季時期，實際的出貨不理想，在利空的需求下，箱板紙轉變為買方市場，紙價以下滑為主。

多重壓力下控成本差異化經營，造紙行業分化加劇

除了宏觀經濟增速放緩導致需求減弱，造紙行業還面臨著諸多發展困境，比如：人民幣貶值、木漿進口成本抬升等等。那么在行業經營環境惡化的背景下，造紙企業又是如何度過嚴冬，尋求新的突破呢？

據中國造紙協會公開數據，2018年前三季度造紙及紙制品企業主營業務收入同比增加10%，利潤同比增加1.5%，木漿價格高企、生產成本抬升導致造紙企業“增收不增利”的尷尬局面。為了應對行業的低迷，從事紙箱生產20多年的張新雄就在2018年下半年開始，就在工廠進行設備升級、打造智能化物流，從而減耗增效。

廣東省東莞市清埔紙業有限公司董事長張新雄：這次升級改造的話，產能可以提高30%，人員可以節約至少30%，整體的能耗可以降低20%。改造現在已經開始進行了，我們預見是2019年6月份可以投產。

在廣東珠海，任小平也感受到了行業的寒冬，但是慶幸的是，企業在受影響較大的社會用紙領域布局并不多，更大的份額都集中在食品卡的生產。而隨著客戶需求的放量，他們的主要產品，包括快餐類、薯條漢堡的包裝盒，在2018年不僅產量增加了，產品價格也稍微進行了上調。

中國紙業珠海紅塔仁恒紙業包裝有限公司總經理任小平：我的價格跟上半年比較有一個提升，這是一個方面。你比如說暑假，剛好是我的食品領域的什么，就一個放量，還有就是春節，這也是剛好是我的食品領域的一個放量，所以我對半年的收入可能會比上面的就是略上升。

不過，任小平也感受到了來自下游客戶的壓力，這家食品用紙企業的負責人也希望任小平能像別的供應商一樣，下調供貨價格。一番探討后，雙方決定除了以量換價，還將共同研究對身體無害紙杯的生產，提高產品在市場的競爭力。

福建南王環保科技股份有限公司常務副總經理王仙房：之前是它總量是占我們品類的30%，我們希望今年提高到60%百甚至80%，總體我們希望它的能有百分之二三的紙廠的價格的下降，這是我們要求；另外一方面，我們是通過我們雙方的合作能增加，讓我們明年增加一個大概有8000多萬產值的一個品類，無淋膜的紙杯紙。

在造紙的中下游產業鏈中，除了提升產品競爭力，增效減耗，有的企業也瞄準了海外市場，或從源頭控制原材料成本，或為產品的銷路打開更大空間。

廈門建發紙業有限公司經理陳壽孫：我們因為都是從北美那邊、俄羅斯(進口原紙)，我們現在也在東南亞布局，就是說目前我們在泰國和馬來西亞有設立分公司和辦事處，實際上在那邊我們是從2017年底在布點。

廣東黃氏錦輝紙品包裝有限公司董事長黃勝雄：客戶給我們的一個信息，明年的出口量會相對說是比今年會增加20%多的。我們出口還是主要是東南亞為主，因為我們的產品是跟我們品牌客戶配套包裝的，他們現在生產廠家很多都遷移到東南亞。

據中國紙業網統計的數據顯示，造紙行業集中度從2011年的28.7%上漲到2017年的39.95%，行業集中度逐年提高，其中2018上半年規模以上企業數量從2017年末的6681家減少至6650家，集中度進一步提升。

中國造紙協會理事長趙偉：這幾年由于我們生態文明建設的這種力度的加大，過去一些落后的裝備和一些落后的生產線，也是在加大的這種之下，可能有一些也有退出的，也有一些關停的。那么這樣的話可能有一些需求量可能騰出來的被可能被一些先進的產能和先進的一些高質量的產品。

造紙板塊指數2018年跑輸大盤，2019仍需注意庫存風險

萬得數據顯示，2018年以來，造紙指數隨著大盤的下跌而震蕩下行，上半年，造紙指數下跌17.44%，同期上證綜指下跌13.90%，表現還算堅挺；2018年下半年至2019年1月3日，上證綜指則下跌13.45%，造紙指數下跌26.36%，跑輸上證綜指12.91個百分點。在造紙行業22家A股上市企業中，有6家企業三季報對的2018年經營數據做出預計，其中凱恩股份、景興紙業、齊峰新材3家虧損，安妮股份1家扭虧，太陽紙業、中順潔柔2家盈利。

業內人士表示，隨著行業集中度提升，部分質地優質的公司在市場競爭中逆勢而上，提升了企業議價能力，投資者除了關注估值已經下來的造紙企業龍頭，也不妨布局這波經濟周期過去以后能夠留存下來的、市場份額更加擴大的一些公司，但總體來說，2019年上半年，整個造紙行業還將面臨去庫存的難題。

招商證券輕工制造行業首席分析師鄭愷：庫存高企在客戶里面它現在的一個壓力都還比較大，所以我們覺得短期你可能看到行業的機會并不是特別多，整個業績的預期單季度包括2019年上半年基本上都是向下走的。在2019年的上半年中報以后，整個行業經歷一輪小旺季以后，終端的庫存基本上去化。整個行業的投資機會可能會伴隨著紙價的上行帶來后面的一波，然后還是建議它的資本開支和經營信譽度比較好的企業，可能在后續的行業競爭中還是依然會勝出的。