01行情

本周國內(nèi)紙漿市場價格5730.6 元/噸，較上周-1.26％，各品種紙漿價格均有所下滑。針葉漿現(xiàn)貨市場價格 7018元/噸，較上周-1.97％；闊葉漿現(xiàn)貨市場價格5700.6 元/噸，較上周價格-1.22％；本色漿現(xiàn)貨市場價格 6150 元/噸，較上周持平。



02庫存

更新的數(shù)據(jù)顯示，紙漿面臨壘庫的壓力。

Europulp數(shù)據(jù)顯示， 2023年1月，歐洲港口木漿的庫存達到2021年以來的歷史高點，由12月末的133.12萬噸增加至151.43萬噸，同比增加31.1個百分點，環(huán)比增加13.8％。但這一庫存量并非是歷史最高點。PPPC數(shù)據(jù)顯示，全球化學(xué)漿生產(chǎn)商庫存在一月份增加到48天的供應(yīng)量。漂針漿的庫存天數(shù)增長至48天，漂闊漿庫存天數(shù)增長至49天。這一供應(yīng)量并非是供應(yīng)中的平衡供應(yīng)量。根據(jù)Canfor Pulp的年報觀點，38至42天是較為平衡的供應(yīng)量，而多出的四天庫存可能預(yù)示著紙漿市場的需求不景氣。P&；；PW預(yù)計世界主要20產(chǎn)疆國的庫存將由632萬噸預(yù)期上調(diào)至682萬噸。這是自2019年8月699萬噸以來的高點。

03發(fā)運與消費

紙漿壘庫一方面是港口發(fā)運受阻，另一方面可能是消費走低。

芬蘭罷工持續(xù)，F(xiàn)ast market，預(yù)計每周約有10.5萬噸的紙漿發(fā)運受到影響。這一數(shù)量占全球每周紙漿發(fā)運量的10.3％。

世界消費或在走弱，產(chǎn)能發(fā)運比數(shù)據(jù)在下降。一月份庫存發(fā)運比為79％，環(huán)比下降11個百分點。即使考慮到一月往往是季節(jié)性的需求弱勢月份，但是相較于2022年同期下降兩個百分點。

2023年1月，世界20主要產(chǎn)漿國化學(xué)商品將出貨量同比下降3.6％，針葉漿出貨量同比增加5.6％，闊葉漿出貨量同比下降9.2％。運至中國的針葉將同比增加26％，闊葉將同比下降1％。相比于國際出貨量更高的增速或更低的減速，意味著有更多的貿(mào)易流比例流向中國。這意味著北美和歐洲的消費相對于國內(nèi)更加疲軟

國內(nèi)紙企開工率、產(chǎn)量較上周穩(wěn)定，紙漿庫存小幅波動，均基本持穩(wěn)。國內(nèi)漂針漿漂闊漿價格持續(xù)下跌，漂針漿最低價格出現(xiàn)在俄真東北市場6450元每噸。漂闊漿多市場周環(huán)比均下降，本色漿下降，化機漿和非木漿持平。在第三季度Kemi漿廠將投產(chǎn)，三月底，UPM闊葉漿項目將投產(chǎn)的共識下，市場認(rèn)為未來紙漿價格有希望下跌，因此提前備貨的動力有限。國內(nèi)的開工，產(chǎn)量，庫存等波動較小，而價格變化較大的原因，或許是消費以剛需為主，并且對于消費復(fù)蘇的預(yù)期較遠，不愿提前進行備貨。